지주사란 무엇이며 기업은 왜 지주사를 만드는 걸까?

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포트폴리오를 다양화하려는 투자자라면 지주사 투자에 대해서도 고민해 보았을 것입니다. 지주사는 잠재적인 세금 혜택에서 투자 관리의 유연성 증가에 이르기까지 투자자에게 다양한 혜택을 제공할 수 있는데요.

 

오늘은 지주사란 무엇이며, 지주사의 운영 방식과 기업이 지주사를 만드는 이유에 대해 알아보겠습니다.

 

지주사란?

지주사는 하나 이상의 자회사에 대한 지배 지분을 소유하는 기업입니다. 기업이 보유 자산을 다양화하고 위험을 줄이며 자산을 보다 효율적으로 관리할 수 있는 방법인데요. 지주사에는 다른 회사의 주식을 소유하면서 직접 사업 활동을 하는 '사업 지주사'가 있고, 자체 상품이나 서비스를 생산하지 않고 대신 다른 회사의 주식을 소유하여 이를 지배하는 '순수 지주사'도 있습니다.

지주사는 어떻게 운영되나요?

지주사를 이해하기 위해서는 주식의 개념을 이해하는 것이 필수입니다. 주식은 기업의 소유 단위를 나타냅니다. 지주사가 다른 회사의 주식을 사면 그 회사의 주주가 되는 것이지요.

 

지주사가 소유한 주식의 비율은 자회사에 대한 통제 수준을 결정합니다. 지주사가 자회사 지분의 50% 이상을 소유하면 자회사에 대한 지배지분을 갖게 됩니다. 이사 선임, 전략적 의사결정 등 자회사를 대신해 의사결정을 할 수 있는 권한이 있다는 뜻입니다.

 

자회사는 다른 산업에 속할 수 있으므로 지주사는 투자를 다양화할 수 있습니다. 경우에 따라 재산, 지적 재산 또는 특허와 같은 다른 자산도 소유할 수 있습니다. 이러한 자산은 수입을 창출하거나 자회사 운영을 지원하는 데 사용될 수 있습니다.

한화그룹 지배지분구조도 (2022.11.02 기준)

 

기업은 왜 지주사를 만들까요?

한 가지 이유는 투자를 다각화하기 위해서입니다. 여러 회사에 대한 지배 지분을 소유함으로써 지주사는 다양한 산업과 지역에 투자를 분산시킬 수 있습니다. 이를 통해 위험을 줄이고 수익을 높일 수 있지요.

 

기업이 지주사를 만드는 또 다른 이유는 자산을 보다 효율적으로 관리하기 위해서입니다. 자회사에 대한 지배 지분을 소유함으로써 지주사는 관리 및 의사 결정을 중앙 집중화할 수 있습니다. 이는 결국 비용 절감과 이익 증가로 이어집니다.

 

마지막으로 기업은 인수 합병을 촉진하기 위해 지주사를 만들 수도 있습니다. 회사에 대한 지배 지분을 소유함으로써 지주사는 회사의 자산을 보다 쉽게 취득하고 이를 운영에 통합할 수 있습니다.

 

지주사의 장점

유한 책임

지주사 구조의 주요 이점 중 하나는 유한 책임 보호를 제공한다는 것입니다. 이는 자회사가 자금난을 겪을 경우 지주사의 자산을 채권자로부터 보호해 준다는 의미입니다.

 

세금 혜택

지주사는 배당금 및 자본이득에 대한 세율 인하와 같은 세제 혜택도 누릴 수 있습니다. 이를 통해 이익을 극대화하고 전반적인 세금 부담을 줄일 수 있습니다.

 

효율적인 관리

지주사 체제로 운영을 통합함으로써 경영을 간소화하고 비용을 절감할 수 있습니다. 이를 통해 효율성과 수익성을 높일 수 있습니다.

 

다양화

지주사는 여러 자회사에 대한 투자를 다각화하여 위험을 줄이고 전반적인 수익을 높이는 데 사용될 수 있습니다.

 

지주사의 단점

복잡성

지주사 구조는 특히 여러 자회사가 관련된 경우 설정 및 관리가 복잡할 수 있습니다. 이로 인해 법률 및 관리 비용이 높아질 수 있습니다.

 

통제력 부족

지주사가 자회사 주식의 50% 미만을 소유하는 경우 지배 지분이 없을 수 있습니다. 이것은 자회사를 대신하여 결정을 내리는 능력을 제한할 수 있습니다.

지주사 관련주

한화

한화는 한화생명, 한화에어로스페이스, 한화케이칼 등 계열사 지분을 보유하고 있습니다.

 

GS

GS는 자회사로 GS에너지, GS리테일, GS스포츠, GS이피에스, GS글로벌, GS이앤알 등을 보유하고 있습니다.

 

롯데지주

롯데지주는 자회사로 롯데쇼핑(백화점업), 롯데케미칼(석유화학계 기초 화학물질 제조업), 롯데제과(빙과, 제빵 제품 및 건강 기능 식품제조업), 롯데칠성(음료제조업)을 보유하고 있습니다.

 

두산

두산의 자회사로는 두산중공업, 두산밥캣, 두산퓨얼셀 등을 보유하고 있습니다.

 

심텍홀딩스

심텍홀딩스는 별도의 사업을 영위하지 않는 순수지주사입니다. 종속회사로는 PCB제조사 심텍과 글로벌심텍 등을 보유하고 있습니다.