옵션 만기일에 주식 변동성이 커지는 이유

오는 11일 옵션 만기일이 돌아옵니다. 주식 투자를 하다보면 '옵션 만기일이니까 조심해야 한다.'는 말을 자주 접하게 됩니다. 옵션은 투자자에게 지정된 날짜 또는 그 이전에 지정된 가격으로 자산을 사거나 팔 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않는 일종의 금융 상품입니다. 의무를 부여하지 않는다는 뜻은, 옵션 매수자가 권리를 포기할 수 있다는 의미이고, 그 지정된 날짜를 옵션 만기일이라고 합니다. 왜 옵션 만기일을 조심해야 할까요?

 

오늘은 옵션 만기일과 주식 시장의 변동성 관계에 대해 알아보겠습니다.

 

옵션 만기일이란?

옵션에는 계약이 생성될 때 미리 결정되는 만기 날짜가 있습니다. 만기일은 옵션 보유자가 기초 자산을 사고 팔 수 있는 권리를 행사할 수 있는 마지막 날입니다. 만기일이 지나면 옵션은 더 이상 유효하지 않으며 계약과 관련된 모든 권리가 만료됩니다.

 

옵션 만기일은 매월 두 번째 목요일이나 상황에 따라 변경될 수도 있습니다. 옵션 만기일에 도달하면 옵션 유형과 기초 자산의 가격에 따라 여러 가지 일이 발생하는데요.

 

옵션이 내가격(돈이 되는 것)인 경우, 즉 기초 자산의 가격이 보유자에게 유리하게 움직인 경우 보유자는 옵션을 행사하고 미리 결정된 가격으로 자산을 구매하거나 판매할 수 있습니다.

 

그러나 옵션이 외가격(돈이 안되는 것)인 경우, 즉 기본 자산의 가격이 보유자에게 유리하게 움직이지 않은 경우 옵션은 가치 없이 만료됩니다. 이 경우 보유자는 옵션에 대해 지불한 프리미엄을 잃게 됩니다.

 

옵션 만기 및 주식 시장

옵션 만기는 주식 시장에 상당한 영향을 미칩니다. 투자자는 종종 미래의 가격 변동에 대해 헷지하거나 추측하기 위해 옵션을 사고 팔기 때문입니다.

 

옵션 만기일까지 거래자는 '고정' 또는 '고정 위험'으로 알려진 것에 관여할 수 있습니다. 피닝(주가를 고정하는 것)은 많은 수의 계약이 무가치하게 만기되도록 하기 위해 기초 자산의 가격을 조작하거나 옵션의 행사 가격에 가깝게 유지할 때 발생합니다. 이것은 옵션을 매도하고 프리미엄을 징수한 사람들에게 이익이 될 수 있습니다.

 

또한 옵션 만기는 주식 시장의 변동성을 증가시킵니다. 옵션 만기가 다가옴에 따라 트레이더는 마지막 순간에 헷지 또는 투기를 할 수 있으며, 이는 기초 자산의 급격한 가격 변동으로 이어질 수 있습니다.

 

옵션 만기 전략

거래자와 투자자는 옵션 만기를 처리할 때 다양한 전략을 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 기초 자산의 갑작스러운 가격 변동 위험을 피하기 위해 만기 전에 옵션 포지션을 청산하도록 선택할 수 있습니다.

 

또는 거래자는 현재 옵션을 매도하고 만료 날짜가 더 늦은 새 옵션을 매수하는 '롤오버' 전략에 참여할 수 있습니다. 이는 기초 자산에 대한 노출을 유지하면서 갑작스러운 가격 변동에 휘말릴 위험을 피하는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

옵션 만기일 정보 (2023년 기준)

2023년 기준, 옵션 만기일 정보입니다. 달마다 날짜를 잘 체크하여 대비하시길 바랍니다.

• 2023년 1월 12일
• 2023년 2월 9일
• 2023년 3월 9일
• 2023년 4월 13일
• 2023년 5월 11일
• 2023년 6월 8일
• 2023년 7월 13일
• 2023년 8월 10일
• 2023년 9월 14일
• 2023년 10월 12일
• 2023년 11월 9일
• 2023년 12월 14일